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Secteur

Expertise comptable

Une clientèle récurrente, une pénurie de repreneurs, un marché qui se structure.

Ce que nous connaissons

La transmission d'un cabinet d'expertise comptable passe pour une formalité. Dans les faits, beaucoup de cabinets peinent à trouver un repreneur au prix espéré : clientèle vieillissante, outils datés, dépendance à l'expert-comptable inscrit. Pendant ce temps, des groupes en build-up rachètent méthodiquement les cabinets qui ont fait le travail de structuration.

Valorisation

Ce qui fait la valeur, et ce qui la détruit

01

Composition du portefeuille

Récurrence des missions, part de la tenue par rapport au conseil, panier moyen par client : un portefeuille orienté conseil se valorise nettement mieux.

02

Numérisation des process

Dématérialisation, automatisation de la saisie, outils collaboratifs : un cabinet numérisé produit plus avec moins et intéresse les consolidateurs.

03

Structure des équipes

Présence d'experts-comptables inscrits en dehors du dirigeant, ancienneté des collaborateurs, capacité à fonctionner sans le fondateur.

04

Concentration et âge de la clientèle

Part des plus gros clients, ancienneté moyenne, secteurs représentés : la diversification protège la valeur.

Opérations types
Cession à un groupe en build-up
Transmission à un confrère ou aux collaborateurs
Adossement pour accéder à de nouvelles expertises
Croissance externe par rachat de cabinets
Qui achète

Groupes d'expertise comptable en consolidation, réseaux nationaux, cabinets régionaux en croissance externe, fonds de private equity autorisés au capital des structures d'exercice.

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