Pôle 01 · 8 métiers
Services RH
Recrutement, intérim, conseil, formation, HRtech, ESN.
Le marché
Des métiers dont l'actif principal ne figure pas au bilan : les équipes, les clients, la base candidats.
Nos métiers
Recrutement
Consultants, clients récurrents, base candidats.
Executive Search
Un métier de réputation, difficile à transmettre.
Management de Transition
Un marché jeune qui se concentre.
Intérim
37,5 Md€, 12 000 agences, deux marchés.
HRtech
Valorisée comme du logiciel, si les métriques suivent.
Formation
Après le CPF et Qualiopi, de nouveaux critères.
EdTech
Un marché mondial, un écosystème français fragmenté.
ESN
Expertise contre régie : l'écart se creuse.
Valorisation
Ce que regardent les acquéreurs
01
Récurrence et qualité du chiffre d'affaires
Un acquéreur ne paie pas le même multiple pour un chiffre d'affaires de placement ponctuel et pour un contrat-cadre pluriannuel.
02
Dépendance aux personnes clés
Dans un cabinet de 15 à 40 collaborateurs, trois ou quatre consultants génèrent souvent plus de la moitié du chiffre d'affaires.
03
Concentration clients
Un client à plus de 20 % du chiffre d'affaires est un risque que l'acquéreur transformera en earn-out ou en décote.
04
Actifs immatériels
Base candidats qualifiée, ATS propriétaire, méthodes d'évaluation, marque employeur, certifications Qualiopi ou agréments : autant d'éléments que les grilles comptables ignorent et que nous défendons dans la documentation.
Opérations types
Cession à un consolidateur sectoriel ou à un industriel
Adossement à un groupe pour financer un changement d'échelle
OBO patrimonial ou transmission aux managers
Build-up géographique ou par spécialité
Levée de fonds pour un éditeur HRtech ou EdTech
Profil des acquéreurs
Consolidateurs français et européens du staffing, groupes de formation, éditeurs de logiciels RH en croissance externe, fonds de capital-développement spécialisés dans les services, family offices en quête d'actifs à cash-flow régulier.
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